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11月信貸社融回暖 實體融資需求持續改善

2019-12-11 8:04:07來源:中商網撰寫作者:吳海迪
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  • 11月信貸社融回暖 實體融資需求持續改善
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在經歷了10月信貸社融投放季節性回落之后,11月信貸社融如期回暖。12月10日,央行發布的11月金融數據和社融增量數據顯示,當月新增人民幣貸款1.39萬億元,同比多增1387億元;社會融資規模增量為1.75萬億元,同比增加1501億元;廣義貨幣(M2)增速環比下降0.2個百分點至8.2%。
 

從信貸結構看,短期和中長期貸款均有改善,尤其是反映實體經濟融資需求的企業部門貸款表現不俗,短期貸款增加1643億元,中長期貸款增加4206億元。中信證券固定收益團隊認為,企業部門短期和中長期貸款增長較為匹配,二者的增長可能源于基建投資預期的好轉、借貸成本下降以及地方債發行壓力減輕等因素影響。

11月社融增量大幅超出預期,表外融資明顯好轉。委托貸款、信托貸款、未貼現銀行承兌匯票三項表外融資合計環比和同比分別少減1283億元和843億元,對本月社融超預期形成有力支撐。其中,未貼現銀行承兌匯票轉為增長,也被一些分析人士視為短期經濟運行回暖的反映。

民生銀行首席宏觀研究員溫彬表示,綜合來看,11月信貸和社融都有所放量,一方面與上月信貸和社融偏低有關,另一方面表明逆周期宏觀調控政策逐漸發力,金融對實體經濟的支持力度增強。11月信貸和社融規模增量基本合理,符合穩增長的政策基調。

需求端看,11月信貸社融回暖,說明當前實體經濟的融資需求并非像市場想象的那么悲觀。西南證券宏觀團隊指出,從調研情況看,實體融資需求同比持續改善,其中按揭需求強韌,房地產開發貸平穩,制造業需求回升;地方政府融資將繼續回升,地方債額度提前下達或將導致銀行配套融資提前發放。

摩根大通中國首席經濟學家朱海斌表示,今年內需、投資都出現周期性下行,不過明年上半年有望出現周期性的底部回升,尤其是制造業投資和基建投資會有明顯改善。“盡管2020年因長期結構性因素導致經濟下行的趨勢還會持續,但從短期周期性因素看,經濟會出現底部回穩,市場無需對明年經濟太過悲觀。”

 

(關鍵字:11月信貸社融回暖 實體融資需求持續改善)

(責任編輯:01202)
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